9月14日，国内药物研发公司华领医药今日正式在港交所挂牌上市，首日开盘价为8．28港元。

华领医药总部位于上海，2011年6月由创始人陈力协同生物医药领域企业家以及知名投资机构共同创立。华领医药目前正致力于开发用于治疗2型糖尿病的全球首创新药口服药物Dorzagliatin。

据悉，Dorzagliatin是一种葡萄糖激酶激活剂（GKA），旨在通过恢复2型糖尿病患者的葡萄糖稳态平衡来控制糖尿病的渐进性和退行性等特性。资料显示，Dorzagliatin可能成为治疗2型糖尿病的一线标准疗法，即能单药治疗，也能作为基础治疗与当前批准的抗糖尿病药物联合使用。这也预示着药物背后的巨大市场。

根据弗若斯特沙利文的资料，2017年，全球有4．53亿名糖尿病患者，其中约95％的糖尿病患者或4．35亿名患者患有2型糖尿病。预期到2028年，2型糖尿病患者人数将增加至5．61亿。中国目前是2型糖尿病患者人数最多的国家。2017年共有1．2亿名患者。此外，弗若斯特沙利文估计，截至2017年中国2型糖尿病患者中有47．7％未被确诊，但到2028年，这一百分比将下降至17．8％。

但是，药物研发是一项耗资巨大的工程。目前，华领医药尚未通过商品或提供服务产生任何收益，仅以政府补贴及外部投资获得有限收入。截至2018年3月31日，华领医药累计亏损超过12．60亿元。在药品制造方面，公司并无生产厂房等重资产，所需III期临床试验的药品亦委托第三方生产。

此前，华领医药获得的最新一笔融资发生在今年3月。D、E轮融资累计金额为1．17亿美元。投资方包括Blue Pool Capital Limited、GIC Private Limited、航信环球、通和毓承、平安创新投资基金、Mirae Asset Financial Group等一众基金。

华领医药此前提交的IPO申请资料显示，2016年公司亏损3．62亿元，2017年亏损2．81亿。2018年第一季度，华领医药的亏损金额更是达到3．22亿元。分析指出，这主要是2017年第三季度启动了第III期临床试验所致。综合来看，从2016年至2018年第一季度，华领医药合计亏损近10亿元，其中研发开支占25．26％。

今年4月，港交所推出IPO新政策，允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。政策实施后，歌礼药业作为第一家尚未盈利的生物科技公司登陆港交所。此次华领医药，是继歌礼药业、百济神州之后的第三家赴港上市的无盈利医药研发公司。

招股说明书指出，此次将发行1．5亿股股票，募集的资金其中约39％将用于完成Dorzagliatin进行单药治疗及与二甲双胍联合治疗的III期临床试验；9％将用于涉及Dorzagliatin的进一步研发，包括其他适用症的合并与分化试验；27％将用于Dorzagliatin在中国包括营销、销售、生产等商业化；11％将用于进一步研究涉及Dorzagliatin的固定剂量组及个人化糖尿病研究的mGLUR5项目；4％将用于开拓糖尿病等领域的合作商机；10％将作为公司一般运营资金。