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深度解析IVD行业未来发展两大趋势以及投资热点

导读: IVD行业的广阔市场空间和高速增长态势得到了资本市场的高度青睐,在火热的大环境下,IVD行业增长点及投资热点在哪?

技术发展趋势之一,是生化免疫自动化和封闭化,尤其是很多外资企业推行的路径,也逼迫国内很多企业走向了这条路径,尤其是设备封闭化,包括罗氏等,很多企业都使得开放式平台周期变短,使得竞争格局非常激烈,对我们也是一个比较大的挑战。事实上带来了整个行业技术壁垒不断上升,我们也看到很多公司在这方面做了大量布局。

深度解析IVD行业未来发展两大趋势以及投资热点

第二是检验越来越追求高精度、低成本,无论是传统领域还是基因测序领域,我们对于精准度要求越来越高。在满足精准度的同时医院是降低成本,同时企业也在研发新的产品达到这个目标,能够快速检测,达到要求。

深度解析IVD行业未来发展两大趋势以及投资热点

近两年资本市场特别火是在流通领域,尤其是在IVD流通领域,集中度快速提升。目前这个领域群雄逐鹿刚开始,我们列了过去一年多以来资本市场很多的并购,都存在于这个领域。总结下来,整个高值耗材跟IVD的流通,它的产业特性是非常像的,就如同高值耗材一样。高值耗材及IVD制剂流通有三大共同的特点,是利润率高、行业集中度高、资金需求大。同时也带来了很多挑战,包括帐期方面的,对资金压力很大,近期我们调研了很多在药品领域做的很好的公司,明确表示我们不要进入这个领域,太脏了,帐期太长,所以很多大企业现在不愿意碰这一块。但这客观上也给很多中小企业带来了机会,切入大企业不愿意去做的IVD,包括医疗器械领域的整合。

14年、15年之后,很多公司都做这个,像润达等很多公司也切入这个领域。未来从13年开始,原来在药品领域没有像一线国资那么强大的公司,包括很多的民营企业抓住了IVD以及医疗器械流通整合的趋势,所以大量公司开始在流通领域进行布局。

两票制之后看到了行业趋势的变化,我们认为这可能是对于IVD行业影响非常巨大的一个事件。从药品相比,整个高值耗材和IVD集中度还有很大的提升空间,药品领域前三市占率占了32%,但是对于IVD这个产业来讲,前几家至少从目前看起来做的比较大的国控、润康、润达、迪安,这几家公司加起来市占率就是10%左右,所以市场提升率还是很大的,尤其是目前两票制的推行,客观上给这个行业带来了机遇。但同时也带来了挑战,挑战分两部分,第一是生产企业的挑战,我们上半年跟踪了一些公司,一是低开公司,走代理方式的公司,业绩都有不同程度的缩水,或者是增长率的下滑。但实际上企业经营并没有发生很大的变化,确实两票制对低开公司有影响。第二是对于目前大量切入这一端整合的上市公司,因为整个市场大的动向,定增以及减持的法规,这样一个法规就导致企业融钱不是那么容易了,因为这些企业更需要钱,流通企业是这个行业最需要钱的企业,如果你要切入到IVD的流通帐期非常长,对于资金和利润率要求非常大。目前整个定增的新政,市场预期也不能像之前那样大量采取股权融资的途径,更多采取债权融资的途径,对于公司的融资能力都是非常大的挑战,所以对于这些公司的影响还是非常大的。

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